2023年7月28日恒帅股份(300969)发布公告称公司于2023年7月27日经受机构调研，景顺长城张仲维 曹雅倩、国金证券江莹 陈婕 陈小莹参与。

具体现实如下：

问：请简要先容在电机规模的客户和居品拓展地点？

答：公司在电机规模当今主要围绕四门两盖规模四个车门、充电小门盖和后备箱盖。当今，公司电机业务中后备箱规模电机业务占相比高，其他规模电机品种渗入率在逐渐进步经过中。在电机规模，公司主要看成二级零部件供应商(Tier2)进行供货，深受 Tier1 客户的珍爱，当今面向 Tier1 客户的电机收入份额亦处于握住爬坡增长趋势。有关电机规模亦有新客户在无间谐和。

电机居品的拓展地点主要围绕电机应用场景开拓、居品系统化总成化、居品功能各样化等方面张开。电机应用场景开拓将进一步拓展公司的居品库，丰富公司的居品线；居品系统化总成化、居品功能各样化将扩大公司单一居品的单车价值，举例针对部分场景需要磁滞功能，公司开导了磁滞器电机；在隐形门把手和充电小门规模，已拓展至“电机+实践器”的居品设置等。

问：请简要先容将来 ADAS居品的价值量？

答：该居品适配将来高等别自动驾驶规模，居品组成主要包括智能清洗泵、液罐、管路、电磁阀、激光雷达清洗喷嘴、录像头清洗喷嘴等。DS 系统的传感器数目较多，需要清洗的点位会远多于传统清洗系统，因而有关居品结构会更为复杂精密，价值量也会更高。

问：公司现存热搞定系统有哪些居品？

答：公司热搞定系统居品主要包括冷却歧管、电子水泵、电子阀、彭胀水箱等居品。其中冷却歧管居品也曾竣事踏实批量供货，其他居品处于研发约略小批量供货阶段。

问：请在电机繁多场景中，公司为什么会选拔“四门两盖”规模开拓？

答：当今市集电机品类较多，各个厂家均有各自擅长和专精的规模，传统的应用场景华夏有厂家基本也曾酿成较强的固有上风，对行业新参预者不错酿成较强的参预壁垒。电机的新应用场景握住表示，这部分市集属于相对蓝海市集，公司选拔功率密度及工夫壁垒条目相对较高，同期价值量更大的电机居品地点拓展，当今主要围绕车身“四门两盖”的应用场景进行拓展，将来有望向集成度更高的系统居品发展。

问：请公司业务握住拓展，将来若何保管利润率？

答：公司凭借深厚的工夫储备、优质的客户结构、极强的研发智力和资本管控智力，详细毛利率保抓行业较好水平。近两年原材料价钱波动较大，受此影响，公司详细毛利率也会产生一些波动；从 2022 年下半年运行，跟着产能限制的进步以及卑劣原材料价钱的趋稳，毛利率已逐渐升。公司将抓续开导新址品，同期积极开拓新市集、新客户，进步与稳固公司工夫上风及中枢竞争力，络续长远实施自动化、信息化改良，进步精益出产搞定水平、搞定效果、居品良率，竣事更优的资源设置，以达到降本增效的主见。

问：请简要先容下公司电机工夫居品将来的远景若何？

答：电动化、智能化已明确成为汽车将来发展趋势之一，而电机是电动化、智能化的自然硬件载体。在汽车行业百舸争流，历史性变更的时辰，车用电机规模已迎来快速的发展时辰。同期亦然国产电机厂商欺诈中国新动力汽车发展的先发上风和原土上风，飞速成立工夫护城河，进行国产化替代，居品向中高端打破的历史性机遇时辰。公司电机工夫居品具有遍及的市集需求，远景邃密。

恒帅股份(300969)主买卖务：公司主要从事车用电机工夫、流体工夫有关居品的研发、出产与销售。

恒帅股份2023一季报高慢，公司主营收入1.83亿元，同比高潮12.03%；归母净利润4085.05万元，同比高潮28.5%；扣非净利润3715.59万元，同比高潮30.28%；欠债率19.44%，投资收益135.61万元，财务用度33.21万元，毛利率34.19%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；往时90天内机构方针均价为71.46。

以下是详确的盈利掂量信息：